在近期A股市場投資氛圍火熱的同時,不少投資者卻發(fā)現(xiàn),買入的銀行理財產(chǎn)品“由晴轉(zhuǎn)陰”,持續(xù)出現(xiàn)了凈值下跌。面對市場波動,多家理財公司緊急“喊話”,當下,股債“蹺蹺板”效應(yīng)重出江湖,債市在多重因素作用下出現(xiàn)了頻繁調(diào)整,因此導致了理財產(chǎn)品的凈值回撤,投資者與其緊張焦慮,不如先穩(wěn)住心態(tài),耐心持有。
低風險銀行理財現(xiàn)“浮虧”
國慶長假前,A股市場迎來了一波強勁的上漲行情,這讓許多投資者興奮不已。巖巖(化名)的朋友圈里充斥著各類關(guān)于股票“飄紅”的消息,不少朋友曬出了自己的賬戶截圖,顯示著令人羨慕的收益。
作為一名謹慎的投資者,巖巖平時偏好低風險的理財產(chǎn)品,股市上漲,她本以為理財產(chǎn)品凈值表現(xiàn)也會同步出現(xiàn)上漲,但從實際情況來看,卻與市場表現(xiàn)相悖,她的理財產(chǎn)品凈值表現(xiàn)持續(xù)下滑,且凈值下跌幅度逐漸擴大。
這樣的焦慮也伴隨著張旸(化名),作為一名穩(wěn)健型投資者,他主要的資金都投在了幾款低風險的理財產(chǎn)品上,就在股市大漲的同時,他發(fā)現(xiàn)自己所持有的幾款理財產(chǎn)品凈值開始出現(xiàn)下滑?!白畛酰乙詾檫@只是市場的短期波動”,張旸稱,但是隨著時間的推移,他的擔憂逐漸加深,仿佛2022年兩輪“破凈潮”的陰影再次浮現(xiàn)。“股市向好了,理財產(chǎn)品又開始跌了”“低風險理財產(chǎn)品一天就跌了一個月的利息,不知道買什么好了”……在社交媒體上,也有不少投資者發(fā)文吐槽。
本次凈值出現(xiàn)波動的理財產(chǎn)品投向主要以債市為主。在融360數(shù)字科技研究院高級分析師艾亞文看來,主要是近期債市波動加劇,債券在固收類理財產(chǎn)品占比較高,債券收益調(diào)整導致固收類理財產(chǎn)品收益下滑。
普益標準研究員李霞也指出,9月底,在一系列提振經(jīng)濟的政策出臺后,權(quán)益市場釋放出積極的信號,股市大漲。受股債“蹺蹺板”的影響,資金從債市流向股市,債市有所調(diào)整,而以固收類資產(chǎn)為主要配置方向的理財產(chǎn)品也受到影響,產(chǎn)品收益有所下降,銀行理財可能在短期內(nèi)面臨一定的壓力。
理財公司緊急發(fā)聲
面對市場波動,已有多家理財公司“喊話”投資者。中郵理財表示,近期,隨著超預(yù)期政策利好不斷落地,投資者風險偏好有所回升,資金開始從風險偏好低的債券市場持續(xù)流向風險偏好高的權(quán)益市場。同時,人民銀行的貨幣政策調(diào)整,如存款準備金率的降低和逆回購操作利率的變化,也對債市產(chǎn)生了一定的影響。這一系列變化共同作用下,股債“蹺蹺板”效應(yīng)重出江湖,債市在多重因素作用下出現(xiàn)了頻繁調(diào)整,因此導致了理財產(chǎn)品的凈值回撤。
蘇銀理財指出,近日,監(jiān)管部門連續(xù)出臺一攬子貨幣、地產(chǎn)和資本市場刺激的利好政策,而股債兩市往往存在“蹺蹺板”效應(yīng),當股票市場向好時,債券市場資金短期會出現(xiàn)拋售流向股市的現(xiàn)象,影響債券市場表現(xiàn)。
當債券市場出現(xiàn)調(diào)整時,主投債券的理財產(chǎn)品凈值也會發(fā)生波動。另一家股份制銀行理財公司人士也給出了同樣的說法,他強調(diào),造成理財產(chǎn)品凈值波動的原因主要是股債“蹺蹺板”效應(yīng),從供需角度來講是資金從債市進股市,一些投資者選擇將原本投資于債券的資金轉(zhuǎn)投到股票中,以期獲得更高的回報。這種資金流動減少了對債券的需求,從而導致債券價格下降。
資金從債市進股市也在產(chǎn)品贖回端有所體現(xiàn)。10月8日,平安銀行發(fā)布公告稱,接到產(chǎn)品管理人通知,根據(jù)《平安理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品快速贖回業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議》的相關(guān)約定,因已墊支的金額達到設(shè)定的墊支總額(即客戶快速贖回申請總額度超過限額),產(chǎn)品管理人暫停提供靈活寶業(yè)務(wù)、天天成長C系列及平安理財旗下其他現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的快速贖回、消費支付服務(wù),預(yù)計于2024年10月9日0時恢復正常。
一位行業(yè)人士指出,對于部分現(xiàn)金管理類產(chǎn)品,由于快速贖回功能依賴于銀行提供的墊付資金,當墊付額度耗盡時,該功能會暫停,普通贖回功能始終是正常的,并且快速贖回功能通常會在次日0點恢復。造成該現(xiàn)象的主要原因是近期股市表現(xiàn)異常強勁所引發(fā)的,并非常態(tài),客戶正常業(yè)務(wù)辦理或者資金使用需求不會受到影響。
凈值表現(xiàn)大幅波動概率較小
眾所周知,大部分理財產(chǎn)品投資者屬于低風險偏好人群,而該類人群也對凈值波動尤為敏感,理財產(chǎn)品的未來走勢也成為投資者關(guān)注的重點。在公告中,多家理財公司均釋放了樂觀預(yù)期。
中郵理財強調(diào),凈值下跌≠實際虧損,理財產(chǎn)品凈值隨著市場行情、底層資產(chǎn)價格等因素而變化,短期的凈值下跌可能會帶來“浮虧”,只要持有份額還未到期,未來產(chǎn)品凈值還有漲回來的可能。
從投資角度而言,中郵理財建議,機遇與波動同行,與本次債市調(diào)整相對的是權(quán)益市場的“上桌吃飯”,此時配置含權(quán)的股債混合類理財產(chǎn)品,一方面可以在一定程度上緩沖債市波動的影響,另一方面可以分享權(quán)益市場上漲機遇。
蘇銀理財稱,梳理債市過往表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn),債市雖然也存在正常的周期波動,但長期維度呈現(xiàn)熊短牛長的特征且修復速度較快。以中證全債指數(shù)為例,過往曾多次在下跌后出現(xiàn)趨勢性上漲行情。因此,即使債市發(fā)生調(diào)整,也不必過于驚慌,只要堅持中長期持有,在債券市場獲得穩(wěn)健投資收益的概率是比較大的。
平安理財也提到了權(quán)益類產(chǎn)品布局方向,“三季度以來,國內(nèi)外的貨幣、財政政策均發(fā)生重大變化,美聯(lián)儲降息落地、國內(nèi)相繼出臺多項有力政策。展望四季度更為樂觀,市場流動性有望得到顯著改善,后續(xù)將緊密跟蹤經(jīng)濟基本面和企業(yè)經(jīng)營走勢、精選風格和策略,努力實現(xiàn)含權(quán)產(chǎn)品的長期保值增值,”平安理財表示。
艾亞文建議,隨著政策的支持和市場的逐步回暖,中長期來看,理財產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)會相對穩(wěn)定,市場資金是流動性的,下一步,理財公司可以從加強流動性管理、構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢、提升投資者教育和風險控制能力方面加大布局。
上述股份制銀行理財公司人士進一步指出,投資者應(yīng)理性看待,穩(wěn)定心態(tài);看好理財產(chǎn)品長期的持有價值,需要合理安排資產(chǎn)配置,在不確定的環(huán)境中找到適合自己的投資路徑。
(來源:北京商報)