近日，中國(guó)銀行研究院在其最新發(fā)布的《中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》中分析了存款利率下調(diào)將向帶來(lái)的連鎖反應(yīng)。

報(bào)告指出，自2024年7月底央行啟動(dòng)新一輪降息政策以來(lái)，多家銀行紛紛下調(diào)存款利率，市場(chǎng)呈現(xiàn)出以下特征：一是各類(lèi)機(jī)構(gòu)存款利率普遍下降。國(guó)有大行在7月25日率先降息，隨后在7月29日，更多全國(guó)股份制銀行跟進(jìn)。進(jìn)入8月，上海銀行、蘇州銀行、杭州銀行、徽商銀行等地方性中小銀行也相繼下調(diào)了存款利率，目前存款利率下調(diào)已成為普遍趨勢(shì)。二是本次利率下調(diào)具有非對(duì)稱(chēng)性，中長(zhǎng)期存款利率降幅更為顯著。目前，多數(shù)銀行將一年期及以下整存整取的定期存款利率下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)，而兩年、三年定期存款的下調(diào)幅度則普遍達(dá)到了0.2個(gè)百分點(diǎn)，長(zhǎng)期利率的下調(diào)幅度更大。降息后，18家國(guó)有大行和全國(guó)股份制銀行的三年期存款利率普遍低于2%，僅有極少數(shù)銀行的三年期存款利率仍在2%以上。三是存款利率的降幅大于貸款端的降幅。根據(jù)7月央行的降息安排，1年期和5年期以上的LPR均下降了10個(gè)基點(diǎn)，這低于銀行中長(zhǎng)期存款利率20個(gè)基點(diǎn)的降幅，這是本輪存款利率調(diào)降與前幾次最大的不同之處。

報(bào)告進(jìn)一步指出，存款利率的下調(diào)既是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)凈息差收窄的必然選擇，也是存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制有效發(fā)揮的體現(xiàn)。此次存款利率的下調(diào)有助于緩解銀行存款定期化、長(zhǎng)期化帶來(lái)的負(fù)債成本壓力，降低銀行的資金成本，從而為銀行擴(kuò)大信貸投放力度、加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持創(chuàng)造良好的條件，以更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年二季度，商業(yè)銀行的凈息差為1.54%，與一季度持平，但凈息差收窄的壓力依然較大。

同時(shí)，報(bào)告還分析了存款利率下調(diào)對(duì)居民儲(chǔ)蓄投資行為的長(zhǎng)期連鎖反應(yīng)。一方面，部分存款可能會(huì)流向中小金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)前，個(gè)別中小銀行的三年期存款利率仍有接近3%的產(chǎn)品。但考慮到便捷性、穩(wěn)定性等因素，存款轉(zhuǎn)移的規(guī)模并不會(huì)太大。另一方面，部分存款也可能流向理財(cái)市場(chǎng)，資管行業(yè)的發(fā)展將面臨新的變局。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年6月末，銀行理財(cái)子的規(guī)模為28.52萬(wàn)億元，相比2023年末增長(zhǎng)了6.42%。預(yù)計(jì)在2024年下半年，理財(cái)規(guī)模仍有望繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，在利率下行、股市波動(dòng)加大、債市高位運(yùn)行等多重因素的影響下，把握居民儲(chǔ)蓄投資行為的新變化將成為資管行業(yè)的新課題。銀行需要在兼顧居民財(cái)富保值增值的同時(shí)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（來(lái)源： 金融界）