被“公募一哥”張坤選中調(diào)研的國際醫(yī)學(xué)(000516.SZ)今年上半年股價持續(xù)走高，一路漲至最高點21.66元，6月末股價開始走低，持續(xù)至今。7月14日，國際醫(yī)學(xué)收盤價14.53元/股。

值得一提的是，2020年7月1日國際醫(yī)學(xué)的收盤價為4.07元/股，市值約為80.22億，而僅僅一年過去，國際醫(yī)學(xué)在6月時最高估價達到21.66元/股，創(chuàng)近5年來歷史新高，同時公司市值約達到492.98億。

而國際醫(yī)學(xué)股價的大幅增長很大程度上歸功于“蹭”上了醫(yī)美概念，尤其在上半年張坤進行調(diào)研后，公司股價持續(xù)上漲。

這不得不提國際醫(yī)學(xué)幾年前搭上的醫(yī)美“快車”，2014年國際醫(yī)學(xué)以2.54億元認購北京漢氏聯(lián)合生物技術(shù)有限公司(以下簡稱“漢氏聯(lián)合”)新增注冊資本，并于2015年再次以1588.24萬元認購漢氏聯(lián)合股東韓忠朝持有的2%出資。

根據(jù)當時公告，漢氏聯(lián)合是一家主要做干細胞技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用的企業(yè)，旗下有全球首家“干細胞銀行”，主營業(yè)務(wù)為胎盤干細胞采集和存儲服務(wù)、干細胞美容抗衰老產(chǎn)品和干細胞藥物研發(fā)三大板塊，國際醫(yī)學(xué)因此搭上了醫(yī)美的“快車”。

但大熱的醫(yī)美概念似乎并沒有挽救國際醫(yī)學(xué)，事實上，國際醫(yī)學(xué)扣非凈利潤已經(jīng)連續(xù)三年虧損，2020年扣非凈利潤巨虧6.5億，靠賣資產(chǎn)才實現(xiàn)凈利潤扭虧。

根據(jù)國際醫(yī)學(xué)2020年年報顯示，報告期內(nèi)國際醫(yī)學(xué)子公司醫(yī)學(xué)中心出售了所持全部漢氏聯(lián)合股份，取得投資收益7.39億元，占利潤總額比高達10050.51%。

而除了出售資產(chǎn)，國際醫(yī)學(xué)實現(xiàn)扭虧另一大依靠則是理財收益，據(jù)年報及相關(guān)公告顯示，2018年-2020年，公司分別取得理財收益為3352.53萬、2254.27萬和1487.9億。

其實這些年，國際醫(yī)學(xué)的資本騰挪一直沒有停止過。公開資料顯示，國際醫(yī)學(xué)1993年正式掛牌深交所，前身是主營百貨零售的陜解放A。上市近30年，國際醫(yī)學(xué)多次改名轉(zhuǎn)型，2007年更名為開元控股，主營業(yè)務(wù)不變。2011年更名為開元投資，并全資收購西安高新醫(yī)院有限公司，形成醫(yī)療服務(wù)和百貨零售雙主業(yè)格局。2014年完成收購漢氏聯(lián)合后，又于2015年更名為國際醫(yī)學(xué)。2018年，國際醫(yī)學(xué)出售全資子公司開元商業(yè)有限公司100%股權(quán)給銀泰百貨有限公司，剝離了百貨零售業(yè)務(wù)，主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為大健康醫(yī)療服務(wù)和現(xiàn)代醫(yī)學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化應(yīng)用。

然而多次轉(zhuǎn)型后，國際醫(yī)學(xué)的經(jīng)營業(yè)績卻不容樂觀。具體來看，2020年在國際醫(yī)學(xué)以醫(yī)療服務(wù)為主業(yè)運營的子公司中，只有西安高新醫(yī)院有限公司一家公司處于盈利狀態(tài)。而西安國際醫(yī)學(xué)中心有限公司(以下簡稱“醫(yī)學(xué)中心”)雖然凈利潤沒有虧損，但營業(yè)利潤卻虧損了1140萬元。

并且，2021年一季度，國際醫(yī)學(xué)凈利潤仍在虧損，前幾日公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，2021年上半年公司歸母凈利潤預(yù)計虧損3.62-3.52億元。

與此同時，國際醫(yī)學(xué)的債務(wù)問題也不容小覷，截止2020年底，國際醫(yī)學(xué)貨幣資金只有10.37億元，而長短期債務(wù)猛增至46.21億元，同比增長39.09億元。

今年1月29日，公司通過定增募資10億元。但是這并沒有使國際醫(yī)學(xué)的債務(wù)問題有所緩解，今年一季度末，其長短期債務(wù)合計為48.68億元，呈進一步上升的態(tài)勢。同期，公司貨幣資金17.40億元、交易性金融資產(chǎn)7.08億元，合計為24.48億元。